Такого развития событий можно было ожидать по нескольким причинам. Во-первых, на фоне повысившейся ликвидности акциями АЛРОСы заинтересовались спекулянты, что подняло интерес к бумагам и снизило определенные риски, связанные с ликвидностью. Во-вторых, спекулянты закладывают в оценку данного инструмента то, что в начале следующего года бумаги компании могут войти в индекс MCSI Russia, после чего индексные фонды начнут покупать акции, несмотря на текущую цену.

Еще одним поводом для повышенного спроса на акции АЛРОСы может быть то, что они размещались по рыночной стоимости, несмотря на то, что торговались к дисконтом к справедливой цене. После успешного размещения часть инвесторов, которые не решились принять участие в IPO, могли купить бумаги с рынка на среднесрочную и долгосрочную перспективу в расчете на высокую ожидаемую дивидендную доходность (порядка 4-5% в ближайшие два года), а также на реализацию потенциала роста.

Кроме того, АЛРОСа опубликовала финансовую отчетность по РСБУ за девять месяцев. В ней зафиксирован рост выручки на 10,44% г/г, до 100,2 млрд руб. В то же время из-за повышения себестоимости операционная прибыль компании увеличилась лишь на 4,93%, в результате чего операционная рентабельность сократилась на 2,1 п.п., до 40,02%. Чистая прибыль АЛРОСы поднялась на 2,1% г/г. Однако в 3-м квартале выручка компании снизилась на 7% кв/кв, что говорит об ухудшении конъюнктуры алмазного рынка и снижения цен реализации. Как бы то ни было, результаты по РСБУ не окажут существенного влияния на котировки АЛРОСы.

В среднесрочной перспективе спекулятивный интерес к бумагам АЛРОСы сохранится, что будет поддерживать их котировки, однако в краткосрочной перспективе возможна коррекция после снижения покупательской активности со стороны фондов. Целевая цена по обыкновенным акциям АЛРОСы составляет 39,22 руб., потенциал роста ― 5,4%, рекомендация ― «держать».